智能制造行业:国内工业机器人产量增速+51.4%

工业机器人 2020-11-10 11:00www.xuehaixcl.com工业机器人
  事项:国家统计局发布产量等数据
 
  2020年10月19日,国家统计局发布数据报告:9月份,我国工业产量为23194台(套),同比增长51.4%;金属切削机床产量约4万台,同比增长20.6%。
 
  平安观点:
 
  制造业整体保持良好的恢复势头:从国家统计局披露的同期数据来看,我国制造业正在全面恢复,势头良好,9月份,我国规模以上工业增加值同比实际增长6.9%,增速较8月份加快1.3个百分点;分行业来看,通用设备制造业增长12.5%,专用设备制造业增长8.0%,汽车制造业增长16.4%,铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长3.9%,电气机械和器材制造业增长15.9%,计算机、通信和其他电子设备制造业增长8.0%等。
 
  库存周期上升势头正盛:国家统计局披露的数据符合我们自2019年底以来,对于库存周期见底企稳的判断,在2020年2月,我们亦曾判断疫情对设备行业短期需求有影响,但不会改变周期的走向,需求将在疫情结束后快速反弹。我们近期的调研也发现,汽车、消费电子、物流等行业对设备的需求正在快速复苏。此外,我们认为2020年以来国家政策对小微企业的支持也促进了需求的恢复,不少设备供应商表示其客户获得贷款的难度远小于以往。结合调研情况,我们预计自动化设备需求恢复的趋势至少能持续到2021年一季度,提示持续关注。
 
  投资建议:尽管有新冠疫情的影响,2020年二季度以来,国内自动化设备的需求仍在持续恢复并好于2019年同期。短期来看,需求的改善至少能持续到2021年一季度;长远来看,工业机器人作为智能制造领域中最具代表性的设备,仍将是一个成长动力充足、充满投资机会的行业,且此次疫情提高了中小企业进行产线自动化改造的积极性。鉴于行业景气度持续恢复,推荐关注上市公司中的工业机器人本体制造商埃斯顿、拓斯达,建议关注系统集成商哈工智能、克来机电、今日国际,及工业机器人核心零部件制造商绿的谐波等。

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